華爾街此前一直認(rèn)為希拉里不費(fèi)吹灰之力就能贏得大選，但現(xiàn)在對(duì)特朗普可能獲勝的恐懼勝過一切，如果真的是這樣的話，美國(guó)股市或?qū)⒂瓉?lái)災(zāi)難時(shí)刻。目前市場(chǎng)人士普遍認(rèn)可若特朗普當(dāng)選，美國(guó)股市將立刻出現(xiàn)拋售潮，但對(duì)于后市走勢(shì)觀點(diǎn)分化。

背景：FBI重啟“郵件門”調(diào)查引發(fā)市場(chǎng)焦慮

上周五(10月28日)，F(xiàn)BI宣布重啟對(duì)希拉里“郵件門”事件調(diào)查，因在調(diào)查希拉里助手胡瑪·阿貝丁(Huma Abedin)丈夫安東尼·韋納(Anthony Weiner)性丑聞事件時(shí)，意外發(fā)現(xiàn)與希拉里“郵件門”調(diào)查相關(guān)的新郵件。 這則消息令金融市場(chǎng)淹沒在焦慮情緒中。

威明頓信托(Wilmington Trust)首席信息官Tony Roth認(rèn)為，毫無(wú)疑問市場(chǎng)此前從未考慮過特朗普獲勝可能性，這顯然十分草率。而自上周五起，市場(chǎng)不得不在出價(jià)時(shí)納入該種可能性，自那以后股市一直走低，從來(lái)沒有過這么多災(zāi)多難的時(shí)刻。

市場(chǎng)已經(jīng)開始對(duì)特朗普獲勝可能性作出反應(yīng)，債券收益率和美國(guó)股市雙雙走低，周三標(biāo)普500指數(shù)跌破2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)報(bào)2097.94點(diǎn)，為7月7日以來(lái)首次收于2100點(diǎn)下方，且連續(xù)第七個(gè)交易日下跌，創(chuàng)2011年以來(lái)最長(zhǎng)連跌天數(shù)。本周前三個(gè)交易日該指數(shù)累計(jì)下跌1.3%。

分析：若特朗普當(dāng)選，美股將立馬暴跌

兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)教授的研究或能讓投資者提前一窺美國(guó)股市會(huì)如何對(duì)特朗普當(dāng)選做出反應(yīng)。通過研究預(yù)測(cè)市場(chǎng)(如PredictIt.org等)交易數(shù)據(jù)，及就大選相關(guān)事件金融市場(chǎng)反應(yīng)，一名經(jīng)濟(jì)學(xué)稱根據(jù)他們的研究結(jié)果，如果特朗普擊敗希拉里，股市將立即出現(xiàn)拋售潮，但如果特朗普落敗，股市將小幅反彈。股市漲跌幅取決于預(yù)期的結(jié)果。

所謂預(yù)測(cè)市場(chǎng)，是指為就某項(xiàng)事件預(yù)期結(jié)果進(jìn)行交易而產(chǎn)生的市場(chǎng)，比如PredictIt.org可就具有雙重可能性的政治事件進(jìn)行實(shí)盤交易，考驗(yàn)的是投資者的對(duì)這些事件的了解以及政治敏感度。

在布魯金斯學(xué)會(huì)一份研究報(bào)告中，達(dá)特茅斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Eric Zitzewitz和密歇根大學(xué)教授Justin Wolfers研究了首輪美國(guó)總統(tǒng)電視辯論市場(chǎng)效應(yīng)。

Zitzewitz稱，如果市場(chǎng)認(rèn)為希拉里獲勝概率達(dá)到70%，且市場(chǎng)相信在希拉里當(dāng)權(quán)的情況下股市會(huì)比特朗普掌舵時(shí)高出10%，而最終希拉里成功當(dāng)選，那么美股將大漲近3%，反之則可能暴跌7%。如果預(yù)測(cè)市場(chǎng)認(rèn)為希拉里獲勝概率接近80%，如果最終結(jié)果令人大失所望，股價(jià)將暴跌8%-10%。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：對(duì)特朗普當(dāng)選后股市后市走勢(shì)觀點(diǎn)分化

策略師們認(rèn)同如果特朗普入主白宮將引發(fā)股市拋售，但對(duì)于此后市場(chǎng)走勢(shì)觀點(diǎn)分化。

①美銀美林：后市或呈L型

美銀美林全球經(jīng)濟(jì)學(xué)主管Ethan Harris稱，特朗普贏得大選將引發(fā)市場(chǎng)拋售，之后股市會(huì)呈L型走勢(shì)，因在一段時(shí)間內(nèi)政策不確定性一直存在。就市場(chǎng)反應(yīng)而言，股市擔(dān)心特朗普獲勝，還擔(dān)心特朗普政府政策不確定性。通常來(lái)說(shuō)。正常來(lái)說(shuō)，眼下民主黨連任才是眾望所歸，市場(chǎng)反響更積極。

Harris還補(bǔ)充道，本輪大選的中心在選舉結(jié)束后政策的不確定性，執(zhí)政黨連任意味著沒有大沖擊，一切都會(huì)延續(xù)下去，沒有大新聞，即便政府分裂，想來(lái)股市也能平穩(wěn)度過。

市場(chǎng)此前一直預(yù)期希拉里獲勝，同時(shí)共和黨將控制眾議院，或許還有參議院。這將導(dǎo)致僵局出現(xiàn)，希拉里的許多的政策可能無(wú)法實(shí)施。

Harris指出，特朗普獲選總統(tǒng)的情況下，股市或出現(xiàn)某種反應(yīng)，如果市場(chǎng)反應(yīng)激烈，可能影響到美聯(lián)儲(chǔ)。在某種程度上，美銀美林會(huì)借市場(chǎng)反應(yīng)評(píng)判潛在的不確定性沖擊。他表示，如果特朗普勝出他將溫和下調(diào)美國(guó)GDP預(yù)期。

②美國(guó)知名資產(chǎn)管理公司貝雅：后市或呈V型

美國(guó)知名資產(chǎn)管理公司貝雅(Robert W. Baird Co.)首席投資策略師Bruce Bittles則認(rèn)為特朗普當(dāng)選后，股市后市或呈V型，因積極的稅收改革和更寬松的監(jiān)管環(huán)境將提供支撐。

Bittles認(rèn)為，這根英國(guó)脫歐公投之后的市場(chǎng)反應(yīng)相似，市場(chǎng)先跌后漲。而若希拉里成功擊敗對(duì)手，股市將上漲，但漲幅不如以往執(zhí)政黨勝出那么大。這取決于市場(chǎng)對(duì)這種結(jié)果已經(jīng)建立起多高的預(yù)期。如果確實(shí)很高的話，那么共和黨大獲全勝意味著市場(chǎng)將暴跌，然后暴漲。

③威明頓信托：何時(shí)見底取決于特朗普大選后表現(xiàn)

威明頓信托的Roth稱，如果希拉里獲勝概率繼續(xù)下降，股市將進(jìn)一步下跌。最后如果希拉里贏了的話，那么市場(chǎng)焦慮情緒緩解股市反彈，反之則引發(fā)大規(guī)模拋售。從當(dāng)前點(diǎn)位來(lái)看，股市很容易再跌10%，這還是好的。至于什么時(shí)候取決于特朗普大選后的表現(xiàn)。

Roth認(rèn)為目前希拉里仍占上風(fēng)，哪怕沒有75%的概率，60%的可能性還是有的。市場(chǎng)預(yù)期其獲勝可能性越高，拋售規(guī)模越大，而兩者獲勝可能性約接近，跌幅約明顯。

美股后市：大選當(dāng)天或出現(xiàn)持續(xù)拋售潮

Zitzewitz教授稱，他研究了特朗普侮辱女性視頻曝光后和FBI重啟調(diào)查新聞曝出后的市場(chǎng)反應(yīng)，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與其在首輪總統(tǒng)競(jìng)選辯論后對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的研究發(fā)現(xiàn)相吻合。他表示，如果預(yù)測(cè)市場(chǎng)判斷希拉里獲勝可能性為60%，特朗普獲勝意味著結(jié)果出爐當(dāng)晚標(biāo)普指數(shù)期貨將暴跌6%。不過他表示研究中不涉及對(duì)后市走勢(shì)的研究。市場(chǎng)屆時(shí)會(huì)受到敗選演講和其他后續(xù)發(fā)展影響。

Roth預(yù)期市場(chǎng)將持續(xù)震蕩，且大選當(dāng)日可能出現(xiàn)持續(xù)拋售。他表示，沒有人可以百分百排除特朗普獲勝可能性?；蛟S有30%的可能，或許還會(huì)更高，這引發(fā)市場(chǎng)恐慌。如果特朗普擊敗希拉里，市場(chǎng)將繼續(xù)承壓，尤其是他身邊沒有可靠顧問的情況下。

特朗普還有可能對(duì)美國(guó)的貿(mào)易伙伴采取行動(dòng)，聲稱他們違反貿(mào)易協(xié)定，鑒于這可能引發(fā)報(bào)復(fù)性行為，市場(chǎng)將陷入動(dòng)蕩。

他還指出，如果希拉里當(dāng)選，將有一個(gè)更有建設(shè)性的全球經(jīng)濟(jì)前景。且貨幣瘋狂也將迎來(lái)最終章，全球央行寬松措施確有必要，但現(xiàn)在已經(jīng)不再有效，此時(shí)遠(yuǎn)離寬松政策可帶來(lái)更積極的結(jié)果。

（轉(zhuǎn)載至網(wǎng)絡(luò)，僅作為相關(guān)資訊的傳播普及目的，如果原作者發(fā)現(xiàn)內(nèi)容的使用不符合本人意愿，請(qǐng)聯(lián)系本站作者或客服，將第一時(shí)間刪除處理）