隨著近年來O2O概念在國內的持續發熱，關于美團與大眾點評這兩個本地生活服務行業的O2O代表性企業誰更有發展前途的問題也引起越來越多討論。在經歷了千團大戰的慘烈洗禮后，美團與大眾點評成為團購領域的雙寡頭企業。本文章從以下幾個方面分析這一問題：

1、 商業模式

雖然美團與大眾點評有著眾多相同的業務，并且團購目前成為兩者的主要營收來源，但是二者的商業模式本質上是不同的。從對本地生活的切入來看，美團一開始便是以團購作為切入口，通過強大的地推能力，迅速擴大市場份額，所以其可看做是生活服務領域的B2C,龐大的團購業務是其企業根基及發家之本；而大眾點評則是通過十年的深耕本地生活信息領域，首創第三方信息評論平臺模式引導用戶生活消費決策，建立其擁有豐富的信息、商家和用戶資源的互聯網壁壘，根基在于用戶點評系統，而團購則是其點評系統中的一個垂直業務。

從商業模式本身看，大眾點評憑借其在本地生活服務領域更強大的平臺資源優勢（點評信息+優惠券+預定與團購的商家一站式服務），比僅擁有底層團購業務的美團更有優勢（雖然美團也開始做團購點評，但畢竟起步較晚，在評價積累與用戶習慣上與大眾點評存在一定差距）。這一點也可以通過其國外對標企業在資本市場的表現看出。美團的國外對標企業Groupon上市后，股價一路下跌，從剛上市高峰期的超過26美元一路跌到了近期的6.9美元左。而大眾點評的國外對標企業Yelp上市以來一直受到資本市場的追捧，股票由發行時的15美元增長到近期的40美元左右。兩種商業模式在資本市場的受認可程度差異明顯。

2、 團購市場份額

在團購市場份額上，美團擁有巨大優勢，搖搖領先其他團購網站。據已有數據，2014年前11個月，團購交易額已經達到776億，美團最新公布其2014年交易額超過460億，12月月度交易突破60億。大眾點評方公布的新數據則為2014年11月單月交易超過20億，上海單城市交易超過3億元。

可以看出，美團占據了國內團購市場過半的市場份額，交易額是大眾點評的兩倍多，且交易額增長速度也快于大眾點評。所以，從團購交易額市場占比這一因素考量，美團比大眾點評更有發展前途。但是需要注意的是，團購只是O2O的最初級形式。因為團購是建立在商家商品折扣基礎上來吸引消費者，所以團購更傾向于是一種營銷手段，而非銷售手段，而且長期來看，團購是對商家利益的一種損害。同時，由于消費者在選擇哪一個團購網站進行消費的時候基本是0機會成本，這就導致了團購網站的用戶粘性很低，基本上是哪家折扣低，消費者就去哪家消費的尷尬局面。團購行業所采取的的低價策略，再加上慘烈的市場競爭，使團購網站面對消費者及商家的議價能力大大降低，雖然美團有著占據行業過半的交易額，但團購提成隨著行業競爭的加劇不斷降低，毛利率僅有7%左右，勉強才達到盈虧平衡的水平。所以，從這一方面來看，雖然美團的團購市場份額占據第一，但如果只是固守在團購業務，實際上并沒有太大優勢，只有通過將巨大的團購市場份額轉化成其在O2O領域其他創新業務的入口流量，才能有更好的發展。

3、O2O新業務布局

O2O被認為是一個萬億級的市場，而隨著這一概念的火熱，美團與大眾點評在O2O領域也進行著各自的布局，希望擺脫團購這一作為O2O初級商業模式帶來的制約。二者相比較，雖然O2O布局的業務有所重疊，但在布局方式及業務布局的深度與廣度上還是有所不同。

對于建立自己的O2O生態系統，美團選擇的方式是在垂直細分領域進行獨立深耕。自2012年開始，美團開始在業務上切入到更多的細分垂直市場，包括電影票、酒店業務以及美團外賣，美團成立獨立的事業部，對細分市場業務進行獨立深耕發展。從結果來看，貓眼電影在選座跟團購上已經牢牢占據了市場第一的寶座，全國每三張電影票就有一張是通過美團賣掉的。美團酒店業務的發展也成績斐然，目前已超過去哪兒、藝龍，成為僅次于攜程的全國第二大酒店預訂平臺，增速在行業內排第一。最晚發力的美團外賣業務，也擊敗眾多競爭對手，與餓了么成為外賣平臺領域的兩大巨頭。此外，美團日前已宣布推出上門服務開放平臺，接入家政、美業、汽車洗護等品類上門服務提供商。與美團在垂直細分領域的獨立深耕相比，大眾點評的O2O布局更傾向于通過投資收購與內部發展相結合的方式來建立自己的O2O生態體系。2014年至今，大眾點評網的重點布局了團購、本地推廣、結婚、餐廳在線預訂、酒店點評及預定、外賣、教育等領域。其中外賣業務是通過投資餓了么、大嘴巴、美餐網，而且大眾點評還重金投資餐飲軟件市場，如投資石川科技、天才商龍等，在B端進行生態布局。現如今，大眾點評的業務已經涵蓋了團購、預約預訂、外送、電子會員卡等交易，以及餐飲、電影、酒店、休閑娛樂、美業、結婚親子、家裝等幾乎所有本地生活服務。

從結果來看，美團的O2O布局集中在垂直細分領域，所發展業務都取得了不俗的成績，能夠確立美團在這些垂直細分領域的行業地位；但是在業務覆蓋廣度上明顯不夠，對于形成自己的O2O全生態布局作用不夠明顯。而且，由于獨立大規模的擴張發展，貓眼電影與美團外賣業務還處于投入階段，這對美團的資金投入產生較大壓力。反觀大眾點評的投資布局可以發現，雖然其攤子似乎鋪得很開，但也都還是從信息平臺出發，向布局更加開放的本地生活O2O全平臺邁進。對于諸如教育、外賣以及ERP軟件這類進入較晚并且自身沒有競爭優勢的市場，采用投資占股的方式進入，不僅資金成本降低，而且可以快速的趕上或超越競爭對手，補足自身業務布局上的缺失。同時大眾點評對B端的重視也符合O2O由注重C端向B端與C端并重轉移的大趨勢。但這種業務布局的不足是不能強有力地對所投資業務進行控制使其服務自身業務發展的需要，業務整合不好會造成混亂局面。

美團與大眾點評的O2O業務布局各有優劣，最終哪一種更有發展還要看結果。我個人而言，更看好大眾點評，如果大眾點評能成功將其現有業務進行有效整合，建立一個更加開放的生活服務O2O全平臺，將更有發展前途。

4、 投資方及融資情況

   從美團與大眾點評歷次融資情況來看，美團在估值上明顯高于大眾點評，且融資次數較少，美團的管理層相比大眾點評在企業發展上有較高的控制權。但從投資方來看，相比大眾點評找到騰訊這個靠山，美團則相對顯得比較孤立（阿里對美團純屬財務投資，占股僅在10%左右，話語權較少，且由于阿里支付寶與聚劃算業務同美團存在競爭，使得美團極力想擺脫阿里影響）。在O2O領域BAT的封鎖競爭不斷加劇，美團面臨的形式更加嚴峻。

而騰訊本身的O2O業務與大眾點評不存在競爭或沖突，其投資大眾點評就是希望借大眾點評補足自己在O2O領域的戰略布局，二者的合作會是一種非常親密互補的狀態。大眾點評傍上騰訊這樣一個巨頭，可以充分利用其在流量入口方面提供的資源，通過與騰訊的業務整合與戰略合作，更加迅速的發展自己的各項業務。

5、 移動端發展

王興在近年融資發布會上公布，美團2014年交易額突破460億，其中移動端的交易額占比達90%以上。而大眾點評方面公布的業績數據為，大眾點評網網站及移動設備的月綜合瀏覽量超過45億，其中移動客戶端的瀏覽量超過80％，移動客戶端累計獨立用戶數超過1.1億。二者在移動端都具有不俗的成績，這也符合移動互聯網發展潮流下用戶有PC端向移動端轉移的大趨勢。

由于美團以純團購交易為主，而大眾點評除了團購業務外更具點評信息查詢的功能，所以從以上數據無法嚴格比較出誰更有優勢。但是考慮到大眾點評的戰略投資方騰訊的話，我認為在未來移動端的發展上，大眾點評比美團優勢更大，更具有想象空間。

騰訊戰略投資大眾點評，就是為了進行其在生活服務領域的O2O布局，可以想象的是，隨著二者業務的整合，騰訊在微信與手機QQ端都能給大眾點評帶來巨大的流量接入。這一點可以參照滴滴打車，騰訊入股滴滴后，通過微信端導入流量以及微信支付補貼，使得滴滴在競爭激烈的打車市場迅速壯大。而孤立無援的美團只能依靠自己，在移動端面臨BAT及細分領域對手的激烈競爭。

6、 企業文化

作為兩家體量相當的互聯網企業，美團與大眾點評在企業文化方面卻存在著巨大差異。王興、干嘉偉帶領下的美團在業界素以高執行力、狼性文化著稱。憑著能夠吃苦拼命并且高執行力的虎狼團隊，美團在激烈的千團大戰中攻城略地，碾壓過一個個競爭對手成為團購市場上的絕對老大。大眾點評的企業文化則飽受詬病，可能與地域以及年齡有關，上海慢節奏并追求生活品質的小資生活氛圍導致大眾點評整個公司的工作氛圍比較松散，做事效率不高；再加上大眾點評成立時間較長，公司中的老員工沒有了創業時期的激情，缺少努力工作的動力。

對于快節奏發展并且競爭激烈的互聯網行業而言，一個公司的企業文化以及團隊的工作狀態對公司發展的影響甚至大于公司商業模式本身。這一點體現在在12年的團購大戰中，作為當時團購巨頭大眾點評拿到了美團三倍的融資，卻在團購大戰中被美團超過并遠遠甩在了身后。所以從團隊及企業文化來看，我更看好美團在未來的發展。

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