2015年，國內移動醫療的投資呈持續火熱勢頭，VC/PE對移動醫療的興趣更是有增無減。不過，業內人士指出，與火熱的投資勢頭相比，國內移動醫療目前仍處于初期階段，對于整個移動電商行業來說，移動醫療仍處于新興階段，盈利模式也處于探索期，因此，VC/PE在未來移動醫療投資中需要投入更多耐心和精力。

　　投資火熱勢頭不減

　　近日，兩大IT巨頭聯手進軍移動醫療的消息引起市場廣泛關注：IBM與蘋果(Apple)以及全球最大醫療設備制造商達成合作協議，將把來自蘋果Watch的健康數據交給醫生和保險公司，并為髖關節置換和糖尿病患者創建個性化治療方案。

　　在國內，2015年以來，移動醫療也受到VC/PE持續追捧。4月10日，杭州康晟健康管理咨詢有限公司獲得平安鼎創和經緯中國的數百萬美元投資。

　　資料顯示，杭州康晟健康管理咨詢有限公司成立于2014年，是一家專注在糖尿病領域的移動醫療服務公司，通過大數據、云服務和移動互聯網科技結合糖尿病自我管理支持的各個方面，開展線上APP產品病人推廣，線下持續的病人教育和服務。為糖尿病人提供專業、簡便、個性化的服務，幫助糖尿病人預防和延遲并發癥發生，提高患者生活質量。日前公司已與平安保險及國內醫藥伙伴建立慢病管理合作，開展一系列的企業和社區糖尿病管理服務。

　　另外，3月6日，梅斯醫藥獲得啟明創投數千萬美元投資。融資后，梅斯醫藥將在移動醫療服務、多渠道傳播(MCM)服務領域持續發力。目前，公司重點打造基于醫學知識體系和移動化解決方案的服務，將云、大數據、移動技術與醫療結合，以此提升醫療行業效率。MedSci是專業臨床研究與學術服務平臺，專注臨床研究與臨床知識傳播。

　　實際上，去年以來，移動醫療便引起VC/PE搶籌。統計數據顯示，2014年移動醫療企業發生的融資案例共計80余起，是2008年至2013年該領域所有融資案例數量總和的近3倍。

　　移動醫療的廣闊市場有望使其獲得VC/PE的持續關注。據GSM協會預測，到2017年全球移動醫療市場的發展將帶來230億美元收入，主要動力來自于降低醫療保健成本，以及加強醫療服務范圍。其中，設備廠商、內容和應用供應商、醫療保健服務供應商將分別獲得66億美元、26億美元和24億美元的收入。

　　同時，在“互聯網+”的感召下，二級市場的上市公司掀起移動醫療并購浪潮，煺出渠道更加暢通，給VC/PE吃下了一顆定心丸。今年以來，海南海藥、朗瑪信息、樂普醫療等上市公司紛紛宣布進軍移動醫療產業。

　　1月21日晚，海南海藥發布公告稱，擬投資3000萬元參股重慶亞德，布局互聯網醫療行業。2月27日晚，海南海藥再度發布公告稱，擬使用自有資金3000萬元增資參股重慶亞德，本次增資完成后，公司將持有重慶亞德1300萬股股份，占其總股本的18.57%。而在重慶亞德重點布局的移動醫療領域，其研發的醫事通平臺現有注冊用戶近600萬名。

　　盈利模式待探索

　　2015年以來，雖然VC/PE對移動醫療的投資熱情不減，但移動醫療在未來一段時間內將處于燒錢階段，VC/PE恐怕需要更多耐心。

　　“一方面，移動醫療最重要的一個環節就是醫生，但是目前國內很多醫生還沒有上網看病的習慣，也就沒有充分納入到移動醫療的閉環中來，這是需要時間的;另一方面就是移動醫療的收費問題，移動醫療興起于美國，在美國形成了很多成熟模式，但是中國的情況與美國完全不同，美國的醫療是由保險來付費，通過移動醫療降低成本的動力充足，而中國的醫療是醫保來付費，移動醫療還沒有納入到醫保范圍內，所以我們需要探索符合中國實際的盈利模式。”一位北京PE界人士在接受中國證券報記者采訪時表示。

　　艾媒咨詢的研究報告指出，目前國內的移動醫療App已達2000多款，主要分為5種：滿足尋醫問診需求的應用，醫藥產品電商應用，滿足專業人士了解專業信息和查詢醫學參考資料需求的應用，預約掛號及導醫、咨詢和點評服務平臺，細分功能產品。但是移動醫療App目前的三個主要變現模式(廣告、增值服務和在線問診)中，還沒有哪個模式稱得上成熟。

　　以國內最有名的移動醫療公司春雨健康為例，其去年8月完成的5000萬美元C輪融資，主要用于擴大用戶量和增加醫生補貼，雖然其去年以來發展出了多種付費方式，付費會員已有幾十萬之眾，但這樣帶來的收入與補貼醫生的費用相比實乃杯水車薪。

　　報告指出，在探索中國自身移動醫療行業模式的時候，美國的5種收費模式提供了有益借鑒，分別是向藥企收費、向醫生收費、向醫院收費、向保險公司收費、向消費者收費。比如在向藥企收費方面，Epocrates作為全球第一家上市的移動醫療公司，為醫療提供移動臨床信息參考，同時為藥企提供精準的廣告和問卷調查服務。后者構成了其收入的75%。

　　中國目前的移動醫療商業模式最可能的收費群體有4個：醫院、醫生護士、藥企、患者。患者為硬件產品、服務產品付費，醫院為HIS、FIS系統付費，醫療機構為企業向它們提供的產品付費，醫生護士向移動醫療平臺或APP為他們提供的學術參考資料付費。

　　“但是，對中國移動醫療而言，每種收費模式具體操作起來存在很多問題，所以對移動醫療企業而言，不妨先耐心積累用戶，沉淀數據，到了一定階段，相對成熟的盈利模式肯定會發展起來，這需要VC/PE投入更多耐心，當然還有資金。”上述PE界人士說。

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